渣打:中國股市未來依然波動 看好歐元區和日本股票

新浪財經訊 9月7日消息,渣打集團財富管理部近期宏觀策略指出,從全球股市來看,儘管有政策支持,中國股市依然是波動性的來源,建議等待技術指標改善後再通過H股來增加中國股票的倉位,而他們維持看好歐元區和日本股票。

渣打策略報告表示,過溝國中啦啦隊女生並約會吃飯方法下跌之後,市場的估值變得更有吸引力,MSCI的全球指數12個月動態市盈率從16倍下降至14.5倍,接近其長期市盈率平均值。指數成份企業的盈利增長大埤國中迎新認識女生預期為8%,其中歐元區企業、日本企業分別以15%和14%的盈利增長預期領先,而這也是他們維持看好歐元區、日本股票的原因。

至於中國,在他們看來,未來股市將繼續波動。雖然政府支持企業併購活動,鼓勵上市企業回購股票和提高股東回報,滬港兩地上市的中國股票繼續下跌。同時,證券公司承諾提供更多資金以支持股市。

不過,他們指出,中國銀行業盈利狀況加劇了市場點悲觀情緒,中國四大國有銀行二季度不良貸款迅速增加,凈息差下降,利潤增長乏力。渣打方面建議,等待技術指標改善後再通過H股來增加中國股票的倉位。

另外,他們還建議增持美國企業信用債,聚焦於高收益債券、優先順序債券;新興市場投資級主權債;全球銀行股;以及賣出股票市場看跌期權以獲得收益。

而這種多元化的全球資產配置也得到了上投摩根的認可,雙方達成戰略合作協議,將在產品研發、業務創新、投資者教育等深度合作,尤其是基金互認領域。

此前摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰曾表示,成熟市場,如歐洲、美國、日本,其盈利增長是比較正面的。而新興市場的估值相對便宜,投資價值較高,在未來的兩到三年也能夠為投資者帶來比較正面的回報。但是,新興市場股票往往是波動非常大,可能是跑第一、第二,也可能在市場困難的環境大榮高中附設國小迎新認識女生當中被包圍。

另外,許長泰預計,美元在未來一到兩年還會維持強勢,美聯儲的政策繼續正常化,相對於歐洲、日本的央行繼續的大量印鈔票,這個相反的貨幣政策為美元繼續帶來一個強勢的走向,從周期分析來看,現在還處於上漲的過程中。而人民幣在未來一段時間不會大幅貶值。

「美國利率上升在年底之前出現機會非常大,但是利率上升的步伐將會比較緩慢。而美國是否加息,對於全球的投資標的影響也不會太過嚴重,而且長期來說對於股票的影響是正面多於負面的。」他說道。(新浪財經 許旻 彭蘇平 發自上海)

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